物联网将迎爆发式增长,核心标的大有可为

作者:woniu 2021-03-22 浏览:1264
导读: 作者:功夫研究院 来源:功夫财经功夫复盘:反弹不一定是短期的止跌信号行业挖掘机:一、物联网:物联网将迎爆发式增长,核心标的大有可为(申万宏源)二、银行:估值进入绝对底部,值得配置!(万联证券)功夫研究院点评:周四市场出现了缩量反弹,虽然我们看好大趋势认为短期的下跌不必恐慌,但并不是简单的认为周四的反...

作者:功夫研究院 来源:功夫财经


物联网将迎爆发式增长,核心标的大有可为  第1张

功夫复盘:

反弹不一定是短期的止跌信号

行业挖掘机

一、物联网:物联网将迎爆发式增长,核心标的大有可为(申万宏源)

二、银行:估值进入绝对底部,值得配置!(万联证券)


物联网将迎爆发式增长,核心标的大有可为  第2张

功夫研究院点评:周四市场出现了缩量反弹,虽然我们看好大趋势认为短期的下跌不必恐慌,但并不是简单的认为周四的反弹就是短线止跌的信号。如果周五上攻乏力,就还是会被市场带下来,但这属于预测的内容,而预测就一定会出现偏差,所以面对的只要不是特别残酷的调整,保持一定的仓位冷静应对即可,不需要刻意的避开调整。


物联网将迎爆发式增长,核心标的大有可为  第3张

(一)物联网:物联网将迎爆发式增长,核心标的大有可为(申万宏源)

物联网行业进入井喷增长

与移动互联网类似,物联网节点数稳定增长,将带来行业规模放大式增长。通信模组行业早期无序发展,经历了以价格战为主的低端竞争过程,目前行业格局已经趋向稳定,国内已经明显出现移远通信、广和通、移为通信等龙头公司。

物联网模组行业量价齐升,好赛道叠加好时机

数量上,预计国内2020至2024年物联网连接数复合增速达19.4%,随着不同应用领域的应用需求不断被发掘细化,通信模组将会快速增长。

行业格局明朗:国产替代+“一超多强”

(1)国产替代趋势明确,低毛利策略抢占市场份额。从2015年到2018年短短三年间,以移远通信为代表的国内公司市场份额有了显著的提升。国内模组厂商近年的毛利率水平大约在15%-25%,同期海外厂商毛利率约为30%。尽管利润水平不高,国内厂商凭借低毛利策略已经取得了相当多的市场份额提升。

(2)长期价格战和行业并购加速整合形成“一超多强”稳定格局,龙头公司形成竞争壁垒。通信模组行业技术壁垒相对不高,核心壁垒在于行业经验壁垒,其他壁垒包括规模壁垒、渠道壁垒和先发壁垒。行业经验壁垒主要是要求公司能够对下游具体应用进行定制化理解。

关注物联网行业核心标的

移远通信、广和通、乐鑫科技、移为通信

(二)银行:估值进入绝对底部,值得配置!(万联证券)

9月前后是重要的政策观察期

此前预期三季度,社融增速或受微观经济持续活跃的影响,增速仍保持高位。而从7月的金融数据中无论是新增信贷还是社融规模都低于市场预期。随着疫情和经济的逐步好转,信用持续大幅扩张的诉求降低。而信贷增速放缓,派生的存款也会随之下降。供给端的短期压力上升,叠加银行负债端增速放缓预期,预计短期利率将呈现易上难下的情形。预计下半年整个银行板块负债端成本不会出现明显下行。

当前板块估值已经低位,值得布局

当前板块估值已经低位,或已经充分反应了资产质量的压力。部分风控良好的个股,穿越了过去10年经济增长的波动,仍能保持较高增长的公司,预计在本轮周期中仍将表现相对强劲。结合当前板块较低的估值,板块股息率在4%-5%之间,部分个股股息率接近6%,对比未来低利率环境,仍有吸引力。综合考虑短中长期的影响因素,推荐经营稳健的招商银行、宁波银行、平安银行和工商银行。

转载请注明出处:woniu,如有疑问,请联系(51669976)。
本文地址:https://www.hxwl.com/iotnews/52.html

添加回复:

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。